文丨慢慢
今日(3月22日),A股医药板块又迎两家上市企业。其中,细胞基因治疗公司和元生物正式登陆科创板、眼科赛道何氏眼科登陆创业板。
无独有偶,近日,愈来愈多的药企开启了密集上市的步伐,如:
瑞科生物于3月21日开启港交所招股,每股定价24.80港元,有望成为港交所HPV第一股;
海创药业科创板IPO将于3月25日初步询价,拟公开发行2476万股;
首药控股将于3月23日科创板上市,发行价为39.90元/股;
……
此番,经过2021年的回调和震荡,A股和港股药企IPO再次被引燃。
而今日上市的两家医药企业表现如何?
01基因治疗CDMO第一股!和元生物收涨超60%
3月22日,和元生物科创板挂牌上市,正式成为“科创板细胞基因治疗CDMO第一股”。
其发行价为13.23元/股,开盘价20.70元/股,大涨56.46%。截至今日收盘,报21.91元/股,上涨65.61%,市值超100亿元。
截图来源:东方财富
官网显示,和元生物成立于2013年,是一家聚焦基因治疗领域的生物科技公司,专注于为基因治疗的基础研究提供基因治疗载体研制、基因功能研究等CRO服务,以及为基因药物的研发提供IND-CMC药学研究、临床样品GMP生产等CDMO服务。
因此,和元生物也被称为“细胞基因治疗行业卖水人”。
值得注意的是,从核心财务数据的表现来看,与一众药企未盈利上市有所不同,和元生物算得上为数不多盈利上市的CDMO企业。
财报显示,和元生物2020年就已实现扭亏为盈。
据招股书披露,2018年-2020年营业收入分别为4420.97万元、6291.45万元、14276.91万元;实现归母净利润分别为-3232.61万元、-3652.33万元、9443.93万元。
从收入结构拆分来看,和元生物2020年收入与净利润均大幅增长主要得益于基因治疗CDMO服务收入规模和占比大幅提高。
据悉,其基因治疗CDMO服务的收入比重由2018年的29.79%上升至2020年的71.47%,且预计在未来仍将进一步上升。
近年来,作为生物医药领域潜力赛道之一,细胞基因治疗备受关注,俨然成为一个新风口。国内CAR-T产品、溶瘤病毒产品、AAV产品等基因治疗临床试验持续增加。
弗若斯特沙利文数据显示,2015年以来,全球基因治疗行业高速发展。2016年到2020年,市场规模从5040万美元增长到20.8亿美元;预计到2025年全球基因治疗市场规模达到305.4亿美元。
借此,全球细胞基因治疗CDMO市场规模也快速增长。从2016年的7.7亿美元增长至2020年的17.2亿美元,年复合增长率达22.4%,到2025年预计将增至78.6亿美元。
然而,基因治疗市场规模虽逐渐增大,但入局者愈发增多,一些头部CDMO企业也开始布局基因治疗领域。
药明康德通过收购OXGENE、新建海外基地等涉足基因治疗领域,目前在美国已有较大规模基因治疗CDMO业务;
博腾股份在苏州投产“基因与细胞治疗CDMO”平台,将其CDMO由小分子覆盖到基因治疗领域。
金斯瑞生物科技旗下纳斯达克上市公司传奇生物,力主开发血液肿瘤、感染性疾病和自身免疫疾病的新型细胞治疗。
……
相对而言,和元生物仍面对较大竞争压力。根据公开资料,和元生物主要业务来源于规模相对较小的药企,其主要合作方包括亦诺微、复诺健、南京吉迈生物、康缘药业和康华生物等生物技术公司。
加之,目前国内竞争格局尚未稳定,而基因治疗CDMO行业壁垒较高,和元生物在上市后能否凭借前期的布局,提升业内影响力,快速抢占市场,还需拭目以待。
02挑战眼科龙头?何氏眼科正式登陆创业板
同日(3月22日),何氏眼科正式登陆创业板。其发行价为42.5元/股,开盘报51.00元/股,截至今日收盘,报49.50元/股,上涨16.47%。
截图来源:东方财富
值得一提的是,自2009年爱尔眼科于创业板上市后,历经10多年,何氏眼科成为A股市场上的第二家眼科医疗服务机构。
据招股书数据,何氏眼科2018年度、2019年度、2020年度营业收入分别为6.14亿元、7.46亿元、8.38亿元,净利润分别为0.56亿元、0.81亿元、1.00亿元。
此外,2021年1至12月份,何氏眼科的营业收入构成为:诊疗服务占比63.66%,视光服务占比35.95%。
目前而言,眼科行业仍然保持较高的景气度。
据《中国卫生健康统计年鉴》,我国民营眼科医疗服务市场规模已达401.6亿元。随着人口老龄化发展,青少年用眼状况日趋严峻,网上办公、网上上课、网上社交模式的普遍化等都加剧了用眼强度,这一市场规模仍将扩大。
然而,赛道高景气度也对应着日趋激烈的竞争。
就业绩表现而言,何氏眼科与行业龙头的爱尔眼科也相差甚远。
以2020年为例,爱尔眼科实现营收实现营业收入约119.12亿元,同比增长19.24%;实现归属净利润约17.24亿元,同比增长25.01%。而何氏眼科的营收仅为8.38亿元。
此外,不同于爱尔眼科的全国化布局,何氏眼科却稍显“地域化”,更多立足于辽宁,全国知名度不高。
未来,何氏眼科表示,将推进布局以北京为中心的京津冀地区、以上海为中心的长三角地区、以深圳为中心的大湾区和以成都、重庆为中心的西部地区等地,在各区域投资建立眼科专科医疗机构,初步形成各区域连锁网络布局和全国重点城市的战略布局。
但至于该战略是否能够顺利推进,未来还需多久形成全国网络布局,是何氏眼科接下来更应考虑的问题。
参考资料:
《何氏眼科明日登陆创业板 “南下西扩”之路面临哪些阻碍?》
*声明:本文由入驻新浪医药新闻作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表新浪医药新闻立场。优质文章排行榜
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